BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Dünyanın en büyük varlık yönetimi firmalarından biri olan Blackstone, dört yıldır zayıf getirilerle boğuşan ve yaklaşık yüzde 90’lık düşüşle karşı karşıya kalan bir fonunu sonlandırıyor. Financial Times’ın haberine göre ABD merkezli varlık yöneticisi Blackston Diversified Multi Strategy fonunu yıl sonuna kadar kapatacaklarını açıkladı.
Söz konusu fon uzman olmayan yatırımcıların hedge fonu ve diğer ticaret stratejilerini satın almasını kolaylaştırıyordu ve AB mevzuatlarına tabiydi. Ucits adı verilen çok stratejili fonlar kısmen fon yöneticilerinin Citadel ve Millennium gibi dev hedge fonlarının başarısından yararlanmayı hedefler. Ucits fonları korona virüs pandemisinin en çok kazandıran hedge fonlarını portföylerinde bulunduruyor.
Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, fonun sürpriz bir biçimde kapanması hedge fonlarının başarısının geniş kitlelerce yakalanmasının ve bu fonların bir portföy biçiminde paketlenmesinin ne kadar zor olabileceğini gösteriyor.
FT haberine göre Sussex Partners’ın fon yatırımları konusunda müşterilerine tavsiyelerde bulunan yönetici ortağı Patrick Ghali konuyla ilgili açıklamasında, “Ucits formatında birçok strateji fonunun iyi sonuç verdiğini henüz görmedim. Performansları iyi değildi” diyor.Araştırma şirketi Kepler Absolute Hedge tarafından derlenen verilere göre fonun yönetimindeki varlıklar Aralık 2019 sonunda 1,7 milyar sterlinden bu yıl 27 Ekim'de 192 milyon sterline kadar düştü. Buna karşılık, HFR verilerine göre, hedge fonları aynı dönemde ortalama olarak yaklaşık yüzde 21 yükseldi. MSCI World Hisse Senetleri Endeksi ise sermaye getirisi açısından yaklaşık yüzde 17 arttı.
Fonun yönetimi altındaki varlıklarda görülen düşüş sektör çapında yoğun bir yatırımcı çıkışını yansıtıyor. Kepler'e göre, Ucits kurallarına tabi olan çok stratejili yatırım fonlarındaki toplam varlıklar bir yılda yüzde 30 düşerek 8,8 milyar sterline geriledi.
Citadel'in geçen yıl yatırımcılar için 16 milyar dolarlık rekor bir kâr elde etmiş ve tüm zamanların en başarılı hedge fonu şirketi haline gelmişti. Söz konusu durum, büyük, çok stratejili fonların hedge fonlarının başarısından yararlanma yolları aramasına sebep olmuştu.Ancak Ucits türündeki fonların getirileri fonların nasıl yatırım yaptığını ve yatırımcılara verilen erişimi denetleyen mevzuat kısıtlamaları nedeniyle zaman zaman tekdüze hale gelebiliyor. Örneğin, mevzuat düzenlemeleri yatırımcıların fondaki yatırımlarını düzenli olarak alıp satabilmeleri gerektiğini belirtir. Bu tür fonların çoğu günlük alım-satım imkanı sunar. Tek bir kaynak, fonun yönetim altındaki varlıklarının yüzde 10'undan fazlasını satın alamaz. Hedge fonlar tarafından düzenli olarak kullanılan doğrudan açığa satış yöntemi yasaklıdır ve kaldıraç ve fonlar tarafından tutulan likit olmayan varlıkların miktarı konusunda sınırlamalar vardır.
Blackstone'un yıl sonuna doğru kapatılacak olan fonu, dünyanın en büyük quant hedge fonu şirketlerinden biri olan New York merkezli Two Sigma, Florida merkezli kredi yöneticisi Bayview ve Londra merkezli gelişmekte olan piyasalar yöneticisi Emso gibi yöneticilerle yatırım yapıyor.
Ayrıca, Blackstone'un finansal çıkarı olan bir dizi fon yöneticisine de para yatırıyor. Bunlar arasında Hong Kong merkezli Seiga Asset Management, Magnetar Asset Management ve şirketin kendi bünyesindeki iştirakleri Blackstone Real Estate Special Cases Advisors ve BX LCS de yer alıyor.
Blackstone ayrıca riskten korunmak için tasarlanmış fonun bir kısmını doğrudan yönetiyor. Fon, grubun hedge fonu çözümleri işletmesinin yüzde 0,5'inden daha azını oluşturuyor.
Dev varlık yöneticisi konuyla ilgili açıklamasında, “Bu küçük, eski bir fon. Sermayelerini mevcut yapının izin verdiğinden daha fazla esneklik sunan daha yeni stratejilere taşımaları için müşterilerle görüşüyoruz” denildi.